Сино на Вол Стрит, зелено за златото: како победата на демократите ги тресе светските пазари

Првата реакција на пазарите беше нервозна, но не и паничен бегство. Демократското освојување на двата дома ги спушти акциите и доларот, а ги зајакна државните обврзници, поради шпекулации дека резултатот ќе го забави програмата на Трамп. Тоа е типичен „ризик-офф“ потег, но размерите се умерени и пазарите уште бараат нова рамнотежа. Bloomberg

Изненадувањето беше големината на победата

Размерите на „сината бранова“ ги изненадија инвеститорите, од кои многумина очекуваа послаб бран. Затоа реакцијата доаѓа повеќе од пресметката за појаков опсег, отколку од самата промена на мнозинството. Фјучерсите на S&P 500 паднаа меѓу 0,3 и 0,8 проценти, зависно од моментот и изворот. Кај Nasdaq падот беше поголем и достигна до 1,8 проценти во најлошите моменти. Дел од загубите се ублажија кога се појавија купувачи на падот. NBC NewsBloomberg

Азија и Европа

Азиско-пацифичкиот индекс на MSCI надвор од Јапонија падна за 0,5 проценти, јужнокорејскиот KOSPI се спушти за 1,6, а јапонскиот Nikkei за 3 проценти по враќањето од празник. Европските фјучерси беа во минус од 1,4 проценти. Падот во Азија и Европа покажува дека светските пазари го читаат американскиот исход како фактор на ризик за технолошкиот циклус, а не само како домашно американско прашање. lufkindailynews

Технологијата и вештачката интелигенција под лупа

- Advertisement -

Најчувствителната точка е секторот што ја носеше последната пазарна рунда. Инвеститорите ја разгледуваат можноста за поостар надзор врз AI-компаниите и проектите за податочни центри, како и построга регулатива за криптовалутите. Аналитичарите нагласуваат дека шансите законодавство сериозно да ја потисне изградбата на податочни центри се мали. Другите очекувања, пак, ги препознаваат победниците. Здравството и чистата енергија можат да излезат како „релативни корисници“ на Конгрес под демократска контрола. Ризиците вклучуваат и истраги и сослушувања, чија цена пазарите ќе ја мерат постепено.

Обврзниците, долгот и приносите

Ова е можеби најнеобичниот дел од приказната. Десетгодишниот принос падна за околу 6 базични поени на 4,906 проценти, а други извештаи наведуваат слични нивоа околу 4,93 проценти. Петгодишните обврзници водеа во рели, со пад на принос до 4,68 проценти, што одразува очекување дека политичкиот застој може да ја ограничи фискалната експанзија. Како што вели Шару Чанана од Saxo, пазарите веројатно го вреднуваат посилниот демократски исход, што би ги намалило очекувањата за дополнителен фискален стимул. Помалку нови трошоци значи помалку издавање обврзници и пониски приноси. Тоа е добра вест за заемите и хипотеките, но и сигнал дека инвеститорите се плашат од забавување. Stocks, dollar slide after some early wins for Democrats in US midterm election +2

Доларот, еврото и златото

Доларот слабееше широко: еврото порасна за 0,4 проценти на 1,1239 долари, фунтата за 0,37 на 1,3464, а индексот на доларот падна 0,32 проценти на 101,39. Некои аналитичари наведуваат дека доларот стигнал до петнеделно дно. Слабиот долар и пониските приноси го потенцираат златото. Спот-златото скокна за над 2 проценти на 4.027 долари за унца, повторно над границата од 4.000. Биткоинот паднал до 75.666 долари, но потоа се вратил на скоро непроменето ниво. Stocks, dollar slide after some early wins for Democrats in US midterm election +2

Две читања на ситуацијата

Пазарите се поделени во толкувањата. Едните ја гледаат реакцијата како почеток на подолго охладување, особено ако регулативата удри по технолошкиот сектор. Другите се потпираат на историскиот образец. Според една анализа, пазарот препознава краткорочно препрограмирање, а не системски пад, а застојот помеѓу Конгрес и Белата куќа обично ги ограничува радикалните законски промени и може да делува стабилизирачки по првичната реакција. Додавам дека ниту една од овие теории не е потврдена, и дека првите пазарни движења, особено фјучерсите, често се менуваат во текот на неколку дена. fxleaders

Што да се следи

• Следните сесии на Вол Стрит. Дали падот се продлабочува, или купувачите го враќаат нивото.
• Технолошките и AI-акциите. Тие се најосетливи на најавите за сослушувања и регулатива.
• Приносите на обврзниците и доларот. Ако продолжат да паѓаат, тоа е знак на загриженост за растот.
• Фискалната постапка. Буџетските преговори меѓу Конгресот и Белата куќа ќе покажат колку е реален застојот.
• Европа и Азија. Падот на Nikkei и KOSPI е тест за тоа дали тежината е краткорочна.

Што значи за малите економии

Ова е мое толкување, не извештај од изворите. За економии како македонската ефектот е индиректен. Послабиот долар обично ја олеснува позицијата на еврото и ги прави увозот и обврските во долари поевтини. Промените во американските приноси влијаат на глобалните каматни стапки. Ако страв од забавување се прелее на европската индустрија, тоа ќе се почувствува преку побарувачката за нашиот извоз. Овие врски се бавни и неизвесни.

С.Д.