Финансискиот оптимизам околу вториот мандат на претседателот Доналд Трамп, кој го поттикна растот на пазарот кон крајот на минатата година, досега не ги оправда очекувањата во 2025 година.
Инвеститорите предвидуваа дека акциите ќе пораснат благодарение на пониските даноци и намалените регулативи, додека инфлацијата и каматните стапки ќе се зголемат поради воведувањето тарифи, што ќе ги зголеми трошоците за потрошувачите. Според овие прогнози, американскиот долар требаше да продолжи да зајакнува поради продолжениот период на високи каматни стапки.
Сепак, пазарот се соочи со неизвесност поради непредвидливиот пристап на Трамп кон трговската политика, што резултираше со послаби од очекуваните перформанси на акциите. Инвеститорите се во постојана состојба на неизвесност бидејќи новите предлози може да ја изгубат својата важност за неколку минути.
И по изненадувачкиот извештај за инфлацијата за јануари, кој ги зголеми приносите и доларот, и двајцата се сè уште пониски или стагнираат во споредба со почетокот на годината, што сигнализира слабеење на т.н. „Трговија на Трамп“ (економија на Трамп).
Три клучни очекувања на пазарот на Трамп кои не се остварија:
1. Акции: Очекуваниот раст под влијание на пониски даноци и дерегулација не се оствари
Прогноза: Оптимистичките прогнози сугерираа континуиран раст на американската берза, поттикнат од пониските даноци, дерегулацијата и фокусот на намалување на трошоците за енергија.
Што навистина се случи: берзата S&P 500 порасна за околу 3% од годината до денес, но заостанува зад меѓународните конкуренти – MSCI All Country World Index (со исклучок на САД) е зголемен за 5% во истиот период.
„Гледаме движење кон помала регулатива, но бидејќи промените беа воведени толку брзо, многу од нив беа блокирани пред судовите“, рече Стив Сосник, главен стратег во Interactive Brokers.
Покрај тоа, акциите директно поврзани со трговијата со Трамп паѓаат. Акциите на Trump Media & Technology Group и Tesla се намалени за 11% и 19%, соодветно, од почетокот на годината. Биткоинот, кој достигна рекордно ниво над 100.000 долари по изборите, сега е во стагнација со раст од само 3% оваа година.
2. Обврзници: Очекуваниот раст на приносите не се оствари
Предвидување: Приносите на благајните требаше да се зголемат поради очекуваните масовни депортации и агресивната тарифна политика, што ќе ја поттикне инфлацијата. Ова би ја ограничило способноста на Федералните резерви (ФЕД) да ги намали каматните стапки, па дури е разгледана и можноста за дополнителни зголемувања.
Што навистина се случи: приносот на 10-годишните американски обврзници падна од 4,57% на 4,42% на почетокот на февруари. Можноста централната банка на САД да ги намали каматните стапки сега е зголемена во однос на почетокот на годината. Иако приносите скокнаа за 11 базни поени по извештајот за инфлацијата во средата, севкупно тие остануваат под очекувањата.
3. Долар: Очекуваното зајакнување поради повисоките каматни стапки не се оствари
Предвидување: Американскиот долар требаше да зајакне во однос на другите валути благодарение на проектираните повисоки каматни стапки и протекционистичката трговска политика на администрацијата на Трамп.
Што навистина се случи: Индексот на американскиот долар – кој ја следи вредноста на доларот во однос на главните светски валути – ослабе за 0,4% од почетокот на годината. Иако по објавувањето на податоците за инфлацијата индексот порасна за 0,3%, тој не оствари значителен раст.
„Тарифите требаше да бидат поттик за зајакнување на доларот, но непредвидливоста на клучните одлуки го ослабна тој ефект“, рече Сосник.
„Пазарите се многу ефикасни во предвидувањето и вреднувањето на потенцијалните придобивки од владините или корпоративните одлуки. Сепак, има разочарување ако се покаже дека придобивките ќе стигнат подоцна од очекуваното“, додаде тој.
„Она што го гледаме сега е токму тоа. „Дури и влада која дејствува брзо не може нужно да ги исполни најоптимистичките очекувања на нестрпливите инвеститори“, заклучува Сосник, пренесува Business Insider.
